요즘 재테크에 관심 있는 분들이라면 '트리플 랠리'라는 말을 들어보셨을 거예요. 금, 은, 구리 같은 주요 원자재 가격이 역대급으로 함께 오르는 현상인데요, 이 중에서 단연 압도적인 상승세를 보인 친구가 있습니다. 바로 은(Silver)입니다! 😊
솔직히 말해서 금은 늘 비싸지만, 은은 왠지 모르게 저평가된 느낌이 강했잖아요? 그런데 최근 금이 약 60% 오르는 동안, 은은 무려 104%가 넘게 폭등했다고 해요. 금보다 두 배 가까이 오른 거죠! 이게 일시적인 현상일까요? 스태커스의 조규원 대표님은 '구조적인 수급 불균형'과 '화폐 가치 하락'이 만든 결과라고 분석합니다. 제가 오늘 이 엄청난 '은의 시대'가 왜 왔는지, 그리고 우리는 어떻게 대처해야 할지 쉽게 설명해 드릴게요!
1. 금보다 은이 더 오르는 이유: 구조적 공급 부족 ⛏️
은 가격이 폭등한 첫 번째 이유는, 안타깝게도 '캘 수 있는 은' 자체가 줄고 있다는 구조적인 문제입니다. 은의 생산 방식 때문에 발생하는 현상인데요.
조규원 대표님의 분석에 따르면, 은은 금과 달리 독립적인 은광에서만 나오는 것이 아니라, 전체 생산량의 **절반 이상**이 금광이나 구리 광산에서 '부산물 형태'로 나온다고 해요. 그니까요, 은이 독립적으로 채굴되지 않고, 금이나 구리를 캐다가 '덤으로' 얻어지는 경우가 많다는 거죠.
**금 가격 침체가 은 공급에 미친 영향**
- 장기간 금값 침체 (2010년대 이후): 금광에 대한 신규 투자가 위축되고 개발이 줄었습니다.
- 은 생산 감소: 금광 개발이 줄어드니, 거기서 부산물로 나오던 은의 생산 역시 함께 줄어들 수밖에 없었습니다.
- 매장량 한계: 경제성 있는 금광 매장량도 20년 미만으로 추정되어, 장기적으로 은의 생산성도 계속 감소할 수밖에 없는 구조입니다.
2. 미래 산업의 필수재: 폭발하는 산업용 수요 🔥
공급은 줄어드는데, 수요는 완전히 폭발하고 있어요. 그 배경에는 은의 독보적인 물리적 특성이 있습니다. 은은 모든 원소 중에서 **전기전도율이 가장 높습니다.** 그래서 첨단 산업에는 없어서는 안 될 핵심 소재로 사용되고 있어요.
- AI 데이터센터 증가: 엄청난 양의 전기가 필요하며, 은의 고전도성이 필수입니다.
- 전기차(EV) 보급: 배터리와 각종 전장 부품에 은이 다량 사용됩니다.
- 군수산업 확장: 정밀 전자 장비에 대한 수요가 커지면서 사용량이 늘고 있습니다.
은은 금과 달리 **절반 이상**이 이렇게 산업용으로 소비된다는 점이, 금과는 다른 차원의 수요 폭증을 만들고 있습니다.
공급은 제약적인데 수요가 이렇게 늘어나니, 시장이 당연히 타이트해질 수밖에 없는 거죠. 게다가 신규 광산 개발은 시간이 오래 걸리기 때문에 단기간에 공급을 늘리기는 정말 어렵다고 합니다.
3. 실물 확보 경쟁 심화와 금은비(Gold–Silver Ratio) 분석 📈
이러한 구조적인 불안정은 실물 재고 경쟁으로 이어지고 있습니다. 재고가 빠르게 줄어드니 불안해진 산업체들이 앞다퉈 재고 확보에 나서고, 이는 다시 가격 상승을 부추기는 악순환이 발생하고 있는 거예요.
- 미국 코맥스(COMEX) 은 재고는 빠르게 감소 중입니다.
- 상하이 금속거래소 은 재고도 10년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.
- 이는 단순 금융 투자 상품이 아닌, 실물 확보 경쟁이 본격화되었음을 의미합니다.
그런데 여기서 흥미로운 지표가 하나 더 있습니다. 바로 **금은비(Gold–Silver Ratio)**인데요. 이는 금 가격을 은 가격으로 나눈 상대 가치 지표입니다.
| 구분 | 역사적 비율 | 최근 비율 (70~80배) |
|---|---|---|
| 금은비 | 약 10:1 (매장량 비율과 유사) | 70~80:1 |
| 평가 | 균형 잡힌 가치 | 은이 지나치게 저평가됨 |
역사적으로 10대 1 수준이었던 금은비가 지금은 70~80배까지 벌어져 있다는 것은, 은이 여전히 저평가 상태일 수 있다는 시그널을 던져주고 있습니다. 화폐로서의 위상은 낮아졌지만, 산업적 중요성은 그 어느 때보다 커졌기 때문에 이 괴리는 언젠가 줄어들 가능성이 높다고 보는 전문가들이 많아요.
4. 은 투자, 실물과 ETF 중 무엇이 유리할까? 💲
결국 은에 투자하려는 분들은 어떤 형태로 투자할지 고민하게 됩니다. 은 투자는 실버바, 실버 그래뉼(알갱이), 실버 코인 같은 **실물 형태**와 실버 ETF 같은 **금융 상품 형태**로 나뉩니다.
⚖️ 실물 vs. ETF 투자 비교
- 소액 투자자에게는? ETF가 보관의 편의성과 환금성 측면에서 대안이 될 수 있습니다.
- 실물에 대한 프리미엄/위기 대비: 실물 투자가 유리합니다. 실물 재고 감소로 인한 '프리미엄'을 기대할 수 있고, 화폐 가치 하락이나 위기 상황에 대비할 수 있죠.
뭐랄까, ETF는 간편하고 쉽게 접근할 수 있다는 장점이 있지만, **"진짜 은"** 자체의 희소성과 위기 대비 가치를 원한다면 실물을 선택하는 것이 좋다는 전문가의 의견이에요. 본인의 투자 목표와 환경에 맞춰서 현명하게 선택하시면 될 것 같습니다! 😊
은(Silver) 가격 폭등의 핵심 메커니즘
자주 묻는 질문 ❓
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