AI 투자 명분 vs. 사금고 방지 원칙: 주병기 공정위원장의 금산분리 '최후의 카드' 신중론 분석

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금산분리 완화, AI 성장의 독인가 약인가? 주병기 공정거래위원장이 AI 투자 활성화를 위한 금산분리 완화 논의에 대해 "최후의 카드"라며 강한 신중론을 폈습니다. 재벌의 사금고화 폐해 방지라는 대원칙과 첨단산업 육성이라는 두 목표 사이의 딜레마를 심층 분석합니다.

이재명 대통령이 'AI 대전환'을 외치며 금산분리 완화 가능성을 언급한 이후, 관련 논의가 경제계를 뜨겁게 달구고 있습니다. 그러나 오늘(2025년 11월 23일) 주병기 공정거래위원장이 이 논의에 **"최후의 카드"**라는 표현을 쓰며 제동을 걸었습니다. 이는 첨단산업 육성이라는 국가적 과제와 금융 시스템 안정이라는 전통적 규제 원칙이 정면충돌하는 현 상황의 핵심을 보여줍니다. 😥

경쟁당국의 수장으로서 금산분리의 취지를 가장 강력하게 옹호해야 하는 주 위원장의 이번 발언은, 재계의 '민원성 논의'에 대한 직설적인 비판까지 포함하고 있어 파장이 큽니다. 과연 금산분리 완화는 AI 시대에 필연적인 선택일까요, 아니면 우리 경제의 근간을 흔들 수 있는 성급한 실수일까요? 자세히 살펴보겠습니다. ⚖️

 

1. 금산분리(金産分離)란 무엇이며, 왜 중요한가? 🏦

1.1. 금산분리의 핵심 원칙

**금산분리**란 **산업자본(금)과 금융자본(산)을 분리**하여 상호 지배를 막는 규제입니다. 우리나라에서는 주로 공정거래법을 통해 대기업 일반지주회사가 국내 금융·보험사의 주식을 소유하지 못하도록 금지하고 있습니다.

💡 규제의 핵심 취지

1. **사금고화 방지:** 산업자본이 금융회사를 사적으로 이용해 자금을 동원하는 폐해 방지.
2. **금융 부실 전이 방지:** 산업 부문의 부실이 금융 부문으로 옮겨가 금융 시스템 전체를 위협하는 것 방지.

1.2. AI발 완화 논의의 배경

이 논의는 이재명 대통령이 오픈AI의 샘 올트먼 CEO를 만난 자리에서 **AI 등 첨단산업 투자에 한해 규제 완화를 검토**할 수 있다는 뜻을 밝히며 본격화되었습니다. 재계는 AI 인프라 구축 등에 수백조 원의 대규모 자금이 필요한 만큼, 계열 금융사의 자본을 활용할 수 있도록 금산분리 규제를 풀어야 한다고 주장합니다.

 

2. 주병기 위원장의 '최후의 카드' 신중론 심층 분석 🛑

공정거래위원장으로서 주병기 위원장의 신중론은 규제 당국의 원칙적인 입장을 대변합니다. 그는 금산분리 완화에 대해 세 가지 측면에서 강한 우려와 불만을 표출했습니다.

2.1. 완화는 '최후의 수단'

주 위원장은 "금산분리 완화가 최후의 카드나 수단이라는 의미인가"라는 질문에 "그렇다"고 답하며 **다른 대안이 있다면 그것을 먼저 고려**해야 한다고 강조했습니다. 그는 정부의 국민성장펀드 투입, 벤처캐피탈 활성화 등 자본 시장을 통한 투자 방안이 먼저 검증되어야 한다고 보았습니다.

2.2. "민원성 논의가 주를 이룬다"는 직격탄

그는 "논의가 다양한 시각에서 이뤄져야 하는데 너무 한쪽 측면에서 일종의 민원성 논의가 주를 이루는 것 같아 상당히 불만"이라고 표현했습니다. 이는 AI 투자라는 명분 뒤에 숨겨진 재벌들의 규제 완화 요구를 정면으로 비판한 것입니다.

2.3. '100년 된 규제' 훼손 우려

주 위원장은 금산분리가 서구에서도 100년 이상 유지된 규제임을 강조하며, "현재 일부 사안, 몇 개 회사의 민원 때문에 바꿀 수는 없다"고 단언했습니다. 이는 경제력 집중과 독과점 폐해라는 근본적인 문제의식이 아직 유효하며, **성급하게 규제를 허물어 부작용을 낳는 실수**를 경계해야 한다는 메시지입니다.

 

3. 금산분리 완화의 딜레마: SK 혜택 논란과 대원칙 훼손 우려 💔

금산분리 완화 논의가 복잡해지는 결정적인 이유는, 논의의 초점이 '첨단산업 투자 활성화'에서 '특정 재벌 맞춤형 규제 완화'로 비치고 있기 때문입니다.

3.1. 'SK 맞춤형' 논란의 배경

여당에서 발의된 공정거래법 개정안(지주회사의 손자회사가 첨단전략산업에 투자하는 SPC를 세울 수 있도록 허용)을 두고 SK그룹만 혜택을 볼 수 있다는 지적이 나옵니다. SK는 지주회사 체제이며, AI 투자를 대폭 늘려야 하는 계열사(SK하이닉스)를 가지고 있기 때문입니다. 경제개혁연대는 이를 **"특정 재벌 맞춤형 규제 완화"**라고 강력히 비판했습니다.

3.2. 대원칙 훼손에 대한 근본적인 우려

일단 AI 분야에 대해 예외를 허용하면, 다른 산업 분야에서도 '국가 전략 산업'이라는 명분을 내세워 지속적으로 예외를 요구할 가능성이 높습니다. 수십 년간 유지되어 온 **금산분리 대원칙이 '도미노'처럼 무너질 수 있다**는 것이 규제론자들의 가장 큰 우려입니다. 주 위원장의 신중론 역시 이 대원칙 훼손에 대한 강력한 방어선 구축으로 해석됩니다.

 

4. 정책 돌파구 전망: 부작용 최소화 방안은? 🗺️

첨단산업 투자라는 시대적 요구를 외면할 수 없고, 금산분리 원칙을 무너뜨릴 수도 없는 딜레마 속에서, 정부는 결국 **'경제력 집중 폐해를 최소화하면서 첨단전략산업 투자를 촉진할 방안'**을 마련해야 합니다.

4.1. 금융 안정과 분리된 'CVC 활성화'가 대안

주 위원장이 '유니콘 기업이 될 작은 씨앗을 많이 만드는 것이 중요하다'고 강조했듯이, **기업형 벤처캐피탈(CVC)을 통한 투자 활성화**가 현실적인 대안으로 꼽힙니다. 이는 계열 금융사의 자금을 직접적으로 끌어들이는 것이 아니기 때문에 금산분리의 핵심 취지를 훼손하지 않으면서 첨단 분야에 대한 신속한 투자를 가능하게 합니다.

4.2. 조건부 허용의 정교화

만약 불가피하게 금산분리 완화를 추진한다면, '첨단산업'의 범위를 매우 엄격하게 한정하고, 투자 목적 외의 자금 전용을 철저히 감시할 수 있는 **사후 통제 시스템**을 구축하는 것이 필수적입니다. 또한, '공정위-경제부처-대통령실' 간의 독립적인 소통을 통해 부처별 문제의식을 반영하여 부작용을 최소화하는 방안이 도출되어야 할 것입니다.

주 위원장의 발언은 급진적인 규제 완화 논의에 경종을 울리고, '왜 우리가 금산분리라는 대원칙을 지켜왔는가'라는 근본적인 질문을 다시 던지게 합니다. AI 시대를 위한 투자 활성화는 분명 중요하지만, 그것이 한국 경제의 건강성을 담보하는 **기본적인 질서와 원칙을 허무는 대가**가 되어서는 안 될 것입니다. 여러분은 이번 논의에 대해 어떻게 생각하시나요? 댓글로 의견을 나눠주세요! 💬

🔎

AI발 금산분리 완화 논의 핵심 요약

논의 촉발: 이재명 대통령, AI 투자 활성화 위해 규제 완화 검토 시사.

FTC 입장: 주병기 위원장, 금산분리 완화는 "최후의 카드"라며 원칙적 신중론 견지.

신중론 이유: 재벌의 사금고화 및 경제력 집중 폐해 방지라는 규제 근본 취지 강조.

주요 쟁점: 여당 발의안이 SK그룹 맞춤형 특혜라는 비판 제기.

대안 모색:

성급한 완화 지양 $\rightarrow$ **CVC 등 대안 먼저 검토 및 사회적 공감대 필수**

자주 묻는 질문 ❓

Q: 주병기 위원장이 금산분리 완화를 '최후의 카드'라고 표현한 이유는 무엇인가요?

A: 금산분리는 재벌의 금융회사 사금고화와 경제력 집중 폐해를 막는 100년 된 대원칙이므로, 다른 투자 활성화 대안이 없을 때만 고려해야 한다는 원칙적인 입장을 강조한 것입니다.

Q: 이번 금산분리 완화 논의의 핵심 쟁점은 무엇인가요?

A: **첨단 전략 산업(AI)에 대한 대규모 투자 촉진** 필요성(찬성론)과 **재벌 특혜 및 금산분리 대원칙 훼손** 우려(신중론)가 충돌하는 것입니다.

Q: 여당 발의안이 'SK 맞춤형'이라는 비판을 받는 이유는 무엇인가요?

A: 여당 발의안은 '지주회사의 손자회사'가 투자할 수 있도록 허용하는 것인데, 이는 **SK그룹처럼 지주회사 체제이면서 AI 투자 수요가 큰 특정 재벌에게만 실질적인 혜택**이 돌아갈 수 있다는 지적 때문입니다.

금산분리 완화는 단순한 규제 이슈를 넘어 우리 사회의 경제 정의와 금융 안정성까지 연결된 중대한 문제입니다. 정부가 이 딜레마를 현명하게 풀어나갈 수 있도록 건설적인 논의가 지속되기를 기대합니다. 🙏